Vigtige satser i russiske banker. Nøglen satsen for Central Bank of Den Russiske Føderation

Den økonomiske vækst i de fleste lande i verden afhænger af, hvor godt en politik for Den Europæiske Centralbank. Et af de vigtigste redskaber, der anvendes i forskellige lande i Central Bank - en styringsrente.

Russisk centralbank var ingen undtagelse. Men i praksis af hans arbejde, opfandt han begrebet relativt nylig, erstatter det i mange år, udtrykket "refinansieringssatsen." Nøglen sats er blevet en af de vigtigste regulatorer af økonomien er omdannet til en genstand for debat blandt finansanalytikere på markedet. Der er eksperter, der ser det som et værktøj, der, i de udviklede lande, identificerer de vigtigste vektorer for den makroøkonomiske regulering, der giver mulighed for at prioritere i forvaltningen af økonomien i staten. Er det sandt? Så der er stor foreskrives af den sagkyndige rolle styringsrenten for Den Europæiske Centralbank? Måske er det helt ubrugelig tal bruges af myndighederne kun at retfærdiggøre deres handlinger?

Nøglen satsen for Central Bank - Hvad er det?

Vigtige satser - de værdier, som de store finansielle institutioner (for det meste statsejede centralbanker) lande bestemmes for lån (indskud) udstedt af private banker. De har en vis gyldighed. Denne finansielle værktøj giver dig mulighed for at have en direkte indvirkning på inflationen, samt de nationale valutahandler.

Hvis for eksempel en nøgle CBR sats stiger, så efter at ifølge nogle økonomer, stigningen i prisen kan forekomme rublen over for dollar og euro, ledsaget af et fald i inflationen.

Forskelle fra refinansieringssatsen

I efteråret 2013 har mange analytikere bemærkede innovationspolitik for Central Bank of Rusland: refinansieringssatsen er ophørt med at være den vigtigste indikator for den strategi for den finansielle institution. Centralbanken har fastslået, at den vigtigste indikator for økonomien - den såkaldte styringsrente. Ifølge hende, centralbanken giver likviditet i en uges tid. Den refinansiering sats og styringsrenten - ikke det samme, men det første ikke centralbanken aflyst helt - det vil fortsætte med at bruge op til 2016.

Ved den tid, dens værdi vil bringe med indekset for den anden. Analytikere nogle banker mener, at en sådan politik for Den Europæiske Centralbank er helt naturligt: de ugentlige repo auktioner - den mest populære i landets finansielle system, og at styringsrenten kan hjælpe med at bestemme den faktiske pris for de penge, der kaster på værdipapirmarkedet. Mens refinansieringssatsen, analytikere sagde, var stort set vejledende.

Taylor-regel i den russiske økonomi

Vigtige priser er omfattende model af økonomiske indikatorer, der arbejder på den såkaldte Taylor-regel. Den fokuserer størstedelen af Central Bank fremmede lande, der udgør renten. I Taylors formel, der er tre grundlæggende indikatorer: inflation, økonomisk vækst og, som sådanne satser. Det er let nok at beregne den optimale værdi af hver af dem, vel vidende de to andre. For eksempel til efteråret 2013 ville det have været dagsværdien af styringsrenten til 5,6-6,3%, på grundlag af BNP og niveauet af inflationen i Rusland. Det viser sig, at russiske bankfolk nærmer vestlige standarder forståelse af lovene i økonomi.

Priser i Europa

Vigtige satser, som nævnt ovenfor, anvendes i de fleste banksystemer i verden, også i Europa. Deres nuværende værdi er meget lavere end i Rusland - er nu ECB opererer med værdier på mindre end 1%. Forordning, som Den Europæiske Centralbank er designet til at forbedre den nuværende tilstand af økonomierne i denne del af verden. ECB tilstræber at træffe beslutninger om støtte kredit- og finansieringsinstitutter i Europa og EU i særdeleshed.

Eksperter bemærke, at i nogle tilfælde kan der være negative Approval satser - det kan have en positiv indvirkning på udlån. Banker, der har adgang til billige lån, de kan til gengæld gøre det lettere at have modtaget penge fra de nationale låntagere - mennesker og organisationer, der i sidste ende vil bidrage til at nedbringe arbejdsløsheden og stimulere den økonomiske vækst. Blandt de negative konsekvenser af indførelsen af negative renter bemærkede følgende: der er en chance for, at det reelle afkast af bankindskud af borgere kan reduceres.

Nøglen sats i Rusland

Nøglen CBR sats, såvel som i Europa - et af instrumenterne til indflydelse på den nationale økonomi. bank reguleringspraksis i Rusland ved, når dens værdi blev øget til flere tiendedele af et punkt. For eksempel, i slutningen af april 2014 Bestyrelsen for Central Bank besluttet at øge pengepolitiske rente fra 7% til 7,5%. Dette trin er centralbanken forklarede, at de ændrede forventninger til inflation. Hvis et par måneder før sin målniveau var omkring 5% ved udgangen af 2014, at der på tidspunktet for justering af styringsrenten centralbankens forventninger er blevet noget mere pessimistisk.

Faktorer ændre deres prognoser, centralbanken kaldes et par stykker: dynamikken i rublen valutakursen samt ugunstige forhold i den udenlandske arena for nogle produktgrupper. Analytikere påpeger, at centralbanken praktiserer den såkaldte favorable refinansiere når lån er kredit- og finansieringsinstitutter på en lavere kurs end den officielle rente af CBR.

Argumenter for at sænke styringsrenten

Udtalelser blandt eksperter om den russiske centralbank politik med hensyn til de centrale satser er delte. Der er tilhængere af tesen om det er nødvendigt at sænke værdien af denne reguleringsinstrument. Deres hovedargument er baseret på det faktum, at afmatningen i landets økonomiske risici er meget højere end dem, der er forbundet med inflation. Derfor, når Bank of Ruslands centrale sats stiger, kan det få en negativ indvirkning på dynamikken i BNP. Desuden nævnte rækkefølge i at reducere dens værdi er, at eksperter mener, væsentlige forhold. Først og fremmest, siger analytikere, og hvis inflationen er højere end de forventede værdier, er det ikke meget - det kan forventes, at ved udgangen af året det vil beløbe sig til 6-6,5%. Denne historisk perspektiv helt normalt for den russiske økonomi tal. Nogle spillere har en politisk arena at nærme samspillet mellem regeringen og centralbanken radikalt: gennem en særlig form for regninger. For nylig har et sådant projekt fået forelagt Dumaen, og i henhold til det fremsatte instruktion til Central Bank: styringsrenten kan ikke indstilles højere end 1%. Ifølge initiativtagerne til lovforslaget, behøver de aktuelle værdier ikke tillade organisationer til at tage lån til rådighed, som det er tilfældet i mange udviklede lande.

Argumenterne for at hæve styringsrenten

Der er repræsentanter for ekspertpanelets det modsatte synspunkt - de tror, at nøglen rente bør øges. Efter deres opfattelse, ikke forvente en positiv effekt på tilgængeligheden af kredit som en lav procentdel ville være i realiteten kun til store virksomheder. Små og mellemstore virksomheder kunne i bedste fald regne med værdien af 6-8%. En sådan situation, siger eksperter, på grund af de risici, der organiserer lille målestok. Hertil kommer, stress analytikere, for nøglen satsen for Central Bank - er et instrument for indflydelse på inflationen, og et fald i priserne kan betyde lade dem ude af kontrol.

Prognoser på styringsrenten af Central Bank of Den Russiske Føderation

Alt for mange økonomer mener, at Bank of Rusland stadig vil sænke styringsrenten. Det er sandsynligt, at denne tendens vil blive mærkbar i anden halvdel af 2014 - medmindre, selvfølgelig, er økonomien ikke ser pludseligt opståede problemer. Myndighederne forventer, at inflationen vil bremse tempoet (og denne faktor er - en af de vigtigste i processen med at bestemme værdierne af centralbanken styringsrenten), rublen har stabiliseret sig, at efterspørgslen efter indskud i den nationale valuta vil stige. Også vigtigere, forventes det, en god høst af korn.

Derfor eksperter mener, den nuværende politik for Den Europæiske Centralbank er formentlig hårdere end målet, der kræves af markedet. Nogle analytikere mener, at udtalelserne fra Centralbankens at satsen bør øges, kan være lige et forsøg på at dæmme op for inflationen rygter. Men i virkeligheden, Centralbanken er ingen grund til at forvente prisstigninger, men tværtimod vil de være en nedadgående korrektion. I forbindelse med dette, optimisterne tror eksperterne, vil styringsrenten i 2014 ikke undergår betydelige udsving opad: Det er langt mere sandsynligt, at Bank of Rusland ville foretrække at reducere den.

Den politiske faktor

Nogle analytikere i banksektoren påpege, at aktionerne i Centralbanks kan påvirke faktor forholdet mellem Rusland og andre stater. I tilfælde af en ugunstig situation i den udenrigspolitiske arena kan svække rublen, og hovedstæderne vil blive fjernet fra landet. Inflationen vil stige. Men hvis i internationale relationer vil forblive relativt stabil (et af de vigtigste kriterier, som er ikke-indblanding i anliggender af Rusland i Ukraine), har vi al mulig grund til at forvente, at fastholde styringsrenten for Centralbanken i løbende værdier.

Analytikere siger, at skulle bidrage til at blive, efter deres mening, den traditionelle afmatning i inflationen i sommermånederne. De forventer, at centralbanken, at se, at priserne ikke vokser, vil ikke gøre nogen pludselige bevægelser i reguleringen styringsrente. Samtidig, fortalere for denne opfattelse påpege, at centralbanken stadig nødt til at sænke satsen selv op til det niveau på 5,5%. Omend på lang sigt.