Futures - hvad er det? Hvordan er futures handel?

Russisk handlende er vant til at bruge i deres arbejde et værktøj som futures. RTS, MICEX og andre børser giver mulighed for at gøre det i forhold til en bred vifte af finansielle transaktioner. Hvad er kendetegnene for gennemførelsen af de relevante handel strategier? Hvad er futures og hvordan de hjælper handlende tjene?

Hvad er en futures

En generelt accepteret definition blandt handlende futures - er finansielle instrumenter, gør det muligt at udføre futures kontrakter på det underliggende aktiv, hvilket indebærer konklusionen mellem køber og sælger enige om en pris og vilkår for transaktionen. Til gengæld andre aspekter af aktivet, såsom for eksempel mængde, farve, størrelse og så videre. E., fastsat De enkelte specifikationer i aftalen. Futures - er tilstrækkeligt alsidig finansielt instrument. De kan tilpasses til en række forskellige områder af handel.

Futures - A derivater?

Ja, det er deres sort. Udtrykket "derivat" forstås af mange handlende som synonym med udtrykket "derivat", det vil sige, en, der er et supplement til den klassiske salgstransaktion. Derivater og futures - en skriftlig aftale, der definerer kravene til kontrakten for sælger og køber. De nærmere af enhver afledt at det er i virkeligheden i sig selv kan være genstand for en salgskontrakt. Det vil sige, den faktiske overførsel til køberen af varer fra leverandøren eller måske ikke.

Historie futures

i detaljer i tilstrækkelig grad undersøge karakteren af futures, vil det være nyttigt at vide, hvordan gjorde disse finansielle instrumenter, hvad er de vigtigste historiske stadier af deres gennemførelse i finansielle omsætning. Nogle erhvervsdrivende mener, at mekanismen for forholdet mellem sælger og køber, der nu opfylder definitionen på en futures, dukkede længe før det pågældende instrument dukket op på markedet. Som det ofte sker i økonomien, et fænomen først dukkede op, og derefter - et begreb, der beskriver det.

Markedet krævede innovationer

En af de vigtigste typer af produkter har altid været majs. Hvis vi taler om perioden før slutningen af det 19. - tidlige 20. århundrede, da det gør at være blandt de centrale emner af verdenshandelen. Landmænd, dyrke afgrøder, at sende deres kunder ved land eller hav. På kornmarkedet i efteråret var ofte en overflod af produktudbud - landmændene forsøgt at hurtigt sælge afgrøden. Til gengæld kunne den mangel på korn forekomme i foråret, som ganske enkelt ikke kan vokse, mens der ikke er blevet gennemført, selv i efteråret holdt trit forringes, da det var ofte ingen steder at opbevare. Markedet når det var nødvendigt for at løse denne ubalance. Så dukkede presserende finansielle instrumenter, der tillader landmænd at dyrke korn, samt leverandører af andre landbrugsprodukter såsom, at indgå kontrakter med kunderne selv før kornene modnes og komme til et punkt på realisering.

universelt værktøj

Aftalerne blev kaldt frem (fra det engelske fremad -. "Frem"). Futures - kan det siges, tilpasning af en terminskontrakt til at handle på børsen funktioner. Deres udseende eksperter i forbindelse med de etablerede standarder i forretningstransaktioner, således at passende ordninger kan indgå uanset hvilken type af solgte varer. Som følge heraf har futures handel spredt sig til transaktionen, inden for hvilken der købes og sælges ikke kun korn og andre landbrugsprodukter, men også råvarer, metaller, nogle færdiglavede fødevareprodukter: .. Sukker, kaffe, etc. For en forholdsvis ny måde, hvis vi taler om historien af handelen relations værktøj tilpasset og finansielle udvekslinger.

Fra råvare til fondsbørsindekser

Der er tegn på, at den første handel handel med futures blev udført på Dow Jones børsen indeks af samme navn for transaktionen. Som følge heraf har de finansfolk fået et fantastisk værktøj risiko forsikring finansielle - lige som det kunne gøre korn leverandører i efteråret. Over tid har futures indekser blevet så almindeligt, at omfanget af handelen med dem nogle gange blev overlegen ydelse på en klassisk transaktioner.

Futures på valutamarkedet

Et nyt finansielt instrument har også til at trænge ind og valutamarkederne. En af de faktorer af interesse for brugen af futures handlende blev, ifølge nogle eksperter, afskaffelse af "gold standard" i USA i 1971. Umiddelbart efter indførelsen af nye normer noteringer på verdensmarkedet valuta markedet begyndte at lide store udsving. Traders spekuleret på, at futures - det er det værktøj, der vil hjælpe markedet til at passere fase af høj volatilitet.

Passende handel mekanismer er blevet sat på plads, og på grund af den hurtige vækst i deres popularitet, har eksperter foreslået, at dette var præcis, hvad markedet krævede. Futures på dollaren og rublen, som bemærket i en række kilder, blev først underskrevet i april 1998. På den første handelsdag, det samlede beløb for kontrakter oversteg 200 millioner rubler.

Futures i Rusland

Af den måde, historien om den russiske valuta handel stammer siden Peter den Store. I begyndelsen af det 20. århundrede i Rusland drives ifølge nogle 87 råvare udvekslinger. Siden slutningen af 20'erne, og til 1991 Institut for handel ikke fungerer i vores land. Men efter Ruslands overgang til et frit marked er blevet en af nøglen til økonomien.

Da de første futures transaktion er blevet afholdt i Rusland? Der er tegn på, at den første præcedens for anvendelse af instrumentet blev optaget i 1996 på St. Petersborg børsen. Vi begyndte at dukke første analytiske artikler, der fremsætter tesen om udsigterne for det russiske engagement i futures handel. I 1990'erne gennem det finansielle instrument stål kontrakter udført af statslige og kommunale obligationer.

Nu er de to største russiske børser gældende futures (RTS og MICEX). Først er der endda en særlig segment for handel ved at bruge denne finansielle instrument - Forts. Findes på FORTS futures og optioner (en anden populær måde at underskrive kontrakter). Det vil være nyttigt, ved den måde, overveje, hvordan de adskiller sig.

De futures adskiller sig fra optioner

Et vigtigt kriterium adskiller sig fra futures optioner - ejeren skal først opfylde betingelserne i henhold til aftalen. Til gengæld anden finansielt instrument gør det muligt side af transaktionen ikke opfylder betingelserne i kontrakten. For eksempel ikke at sælge aktier, hvis de er faldet i pris i forhold til prisen på tidspunktet for købet.

Typer af futures. iscenesat

Dog vil undersøgelsen fortsætte futures. Moderne handlende klassificere dem i to typer. For det første udsender såkaldt iscenesat futures. De er en kontrakt på tidspunktet for hvis udførelse køberen accepterer at købe, og sælger - at vige for de aftalte specifikationer af transaktionen værdi af visse aktiver. I dette tilfælde vil futures prisen være den, der er fastsat til den seneste auktion. Hvis kontrakten udløber, og sælgeren vil ikke give et aktiv kan forvente sanktioner.

beregnet

Der er også futures afvikling. Deres ejendommelighed er, at køber og sælger er beregnet sammen i de beløb, der udgør forskellen mellem aktivets pris på tidspunktet for undertegnelse og gennemførelse af aftalen, uanset dens faktiske levering.

Strukturen af de futures kontrakt specifikationer

Et af de vigtigste elementer i terminsforretninger - specifikation. Det er en kilde, der fastsatte de grundlæggende vilkår i kontrakten. BOM struktur af transaktioner af denne type er normalt som følger: Angiv navnet på den aftale, navnlig typen - kontrol eller iscenesættelse, værdien af det underliggende aktiv, timingen, samt nogle spekulative muligheder. Blandt nøglen kan kaldes en skovflåt eller kryds ændringer.

Dens værdi afhænger af det pågældende aktiv. For hvede, hvis vi taler om verdens store børser - er i størrelsesordenen 5 cent per ton. Med denne viden, hvad er mængden af den futures kontrakt, den erhvervsdrivende kan nemt beregne den samlede prisændring over hele værdi af aktivet. For eksempel, hvis en aftale for hvede med 200 tons, kan det beregnes, at den mindste justering af prisen vil være $ 10.

olie-futures

Hvordan er handel, for eksempel futures på Brent og andre råolier? Meget simpelt. I udvekslinger dagens råvare handles en bestemt oliekvalitet, samt to - Lys Sød og WTI. Alle af dem er benævnt markør, fordi andre olie-kvaliteter er estimeret på basis af korrelation med den værdi, der handles. Kontrakter på den sorte guld køre på de to vigtigste børser - NYMEX, i New York, samt ICE, i London. Amerikanske går om handel med olie Let Sød, på engelsk - de to andre sorter. Især handel med sort guld, består i, at de er døgnet rundt.

Den generelt accepterede benchmark for verdens handlende fordel for Brent. Denne olie er en markør for en stor del af verdens sorter af olie, herunder russisk olie Ural. Men som bemærket af nogle analytikere, blandt handlende der er aktivister, der ikke finder det hensigtsmæssigt at holde standarden for Brent. Den væsentligste årsag - det er produceret hovedsageligt kun i Nordsøen, på de norske felter. Aktier som deres reducerede, hvorved, ifølge nogle analytikere, likviditeten af varerne og prisen på olie kan afvige fra de faktiske markedstendenser.

Brent futures kan let identificeres ved akronymet BRN London Stock Exchange ICE. Det fulde navn på kontrakt lyder som Brent Crude Oil. Olie leveres i henhold til kontrakter månedligt. Derfor er det muligt at indgå transaktionen med et interval per måned. Den maksimale varighed af kontrakten - 8 år. Der er kortsigtede olie-futures, men der er langsigtede. Størrelsen tilsvarende arbejde - 1 tusind tønder .. Værdien af en tick - cent, der er den mindste ændring i den aftalte pris - $ 10.

Hvordan at vinde i olie handler med futures? Citater af olie, ifølge nogle økonomer, afhænger af tingenes tilstand i den globale økonomi. Hvis en person er velbevandret i emnet, kan han forsøge at underskrive en kontrakt til at købe eller sælge olie til en fast pris, og dermed åbne en lang eller kort position, hhv. Lad os sige, når olien koste $ 80 en tønde mand tyder på, at efter 3 måneder af råvarer vil stige til 120 dollar. Han konkluderer en minimum kontrakt om køb af sorte guld til en pris på $ 90 pr tønde. Kommer 3 måneder. Olie forventes stigninger i prisen til $ 120 per tønde, og i afgørelsen af den erhvervsdrivende er det til en pris på 90. Han var ifølge udvekslinger betingelser straks opkrævet forskellen på $ 40.

Futures og valuta

Det er indlysende, at for at handle med hjælp af olie-futures, vil en erhvervsdrivende kræve betydelige finansielle investeringer. Den mindste værdi af kontrakten, allerede da vi har påpeget -. 1 tusind tønder, det vil sige, hvis du tager de nuværende, ikke de høje priser på olie, vil kræve investeringer på omkring 50 tusind dollars .. Men den erhvervsdrivende har mulighed for at tjene ved at indgå futures på dollaren på MICEX, for eksempel. I henhold til betingelserne i den kontrakt udveksling er det minimum af tusind $ 1 .. Tick - 10 kopek.

For eksempel, man antager, at den amerikanske dollar vil falde fra de nuværende 65 rubler til 40. Han åbnede en lang position ved salg af en kontrakt til en pris på, siger, $ 50, periode - 1 måned. En måned senere rublen faktisk styrker position - op til 40 enheder pr dollar. Man har imidlertid ret til at sælge et bestemt beløb i udbudsbetingelserne med en sats på $ 50, og hjælpe med valutakursen forskel på 10 rubler for hver enhed af den amerikanske valuta. Men hvis han ikke gætte fra kurset, han eller anden måde nødt til at opfylde forpligtelser over for Exchange. Dette sker normalt på grund af placering på den ønskede størrelse af depotet af markedet.

Lignende arrangementer er mulige indtjening ved handel aktier i virksomheder. Når suspenderet, kvalificeret analyse af situationen på markedet den erhvervsdrivende kan stole på de fremragende indtjening gennem futures. Handel på børserne i dag er tilstrækkeligt komfortable, gennemsigtig og beskyttet af russisk lov. Til rådighed for den handlende, som regel er der et bekvemt analytiske instrumenter såsom futures tidsplan for den valgte aktiv. Brug af passende finansiel mekanisme i den russiske finansfolk miljø er blevet nogenlunde stabil popularitet.