Investorer tror ikke længere på dollaren

I Forex markedet er nu dannet en forholdsvis ny trend, der tyder på, at magtbalancen er ved at ændre i den modsatte retning.

Vi taler om i nyhederne markedets reaktion i forhold til renten på den amerikanske Federal Reserve midler. Lad man ser på de seneste erklæringer fra Fed embedsmænd, der talte om de specifikke forbedringer af arbejdsmarkedet, stigende inflation og en stabil økonomisk vækst.

For eksempel for nylig en repræsentant for Feds Rosengren sagde, at landets økonomi kunne opnå fuld beskæftigelse i det næste år, i forbindelse med hvilke der er al mulig grund til gradvis forøgelse af satserne. Fed guvernør Tarullo sagde, at udelukker ikke muligheden for at hæve renten i år. Formand for Federal Reserve Bank of Atlanta Dennis Lockhart sagde, at inflationsforventningerne er stabile, og arbejdsmarkedet nærmer fuld beskæftigelse.

Mange Fed embedsmænd enige om nødvendigheden af at forhøje renterne, hvilket tiltrækningskraft af den amerikanske dollar forventes at vokse, men hvad der virkelig foregår? Og der er en meget anderledes billede. I disse udsagn, begynder den amerikanske dollar til gradvist at falde over for andre valutaer, især mod risikoen aktiver såsom euroen, australske og newzealandske dollar.

På spørgsmålet om, hvorfor dette sker, kommer kun ét svar: sandsynligvis, de store spillere og investorer henvise til sådanne udsagn ellers, og i løbet af briste af volatilitet og væksten for at få den position, det er i risikofyldte aktiver som den amerikanske dollar er ganske overkøbt, og forventninger om yderligere vækst ikke falder sammen med planerne til opnåelse store finansielle selskaber og hedgefonde.

En anden interessant mønster af markedet er futures kontrakter på renten. Senest ændringer i negativ retning førte til en efterspørgsel efter den amerikanske dollar. Sandsynligheden for Fed at hæve renten i september var 15% i forhold til 30% tidligere på måneden. Samtidig 57% af markedsdeltagerne tror på, at hastigheden vil blive forøget i december.

Mest sandsynligt styrkelse af den amerikanske dollar er ikke på baggrund af store opkøb fra institutionelle investorer, men at indtaste de spekulative handlende forvirret og indsamle så mange stopordrer, takket være som det er muligt i fremtiden at bygge en statisk store støtteniveauer.

En anden vigtig faktor er ECBs handlinger. På sit seneste møde, ECB-chef Mario Draghi ikke foretaget ændringer i forhold til kvantitative lempelser program, som var en overraskelse for de handlende. Lad ingen i den nærmeste fremtid, men controlleren stadig planer om at indskrænke dette program, og strammere pengepolitik. Og når det sker, vil efterspørgslen efter risikofyldte aktiver vokse endnu mere.

Derfor er den nuværende kurs på valuta og forudsige udsigterne for den amerikanske dollar bevægelse vil direkte afhænge ikke på Feds handlinger og position og holdning store investorer til forventninger hos ECB. Lad i det øjeblik den amerikanske dollar stadig har en vis styrke, og kan vokse en lille smule i forhold til andre valutaer, men vi kan allerede se, hvordan markedet gradvist ved at ændre retning risikofyldte aktiver, men ikke så hurtigt, som mange ville ønske.