ComputereSoftware

IRR - hvad det er, og hvordan man beregner i Excel?

Excel-programmet blev oprindeligt oprettet for at lette bosættelser på mange områder, herunder erhvervslivet. Ved hjælp af sine evner kan du hurtigt foretage komplekse beregninger, herunder til at forudsige rentabiliteten af visse projekter. Eksempel giver Excel dig mulighed for nemt at beregne IRR-projektet. Hvordan man gør det i praksis, vil denne artikel fortælle.

Hvad er IRR

Denne forkortelse angiver den interne afkast (BNI) for et bestemt investeringsprojekt. Denne indikator bruges ofte til at sammenligne forslag til udsigten til rentabilitet og forretningsvækst. I numeriske termer er IRR den rentesats, hvor nutidsværdien af alle pengestrømme, der er nødvendige for gennemførelsen af investeringsprojektet, er nulstillet (angivet ved NPV eller NPV). Jo højere BNI, jo mere lovende er investeringsprojektet.

Hvordan man vurderer

Når du har fundet ud af BNI-projektet, kan du beslutte, om du vil starte det eller forlade det. Hvis du for eksempel vil åbne en ny virksomhed og skal finansiere den med et lån taget fra en bank, giver IRR-beregningen dig mulighed for at bestemme den øvre acceptabel interesse. Hvis virksomheden bruger mere end én investeringskilde, vil sammenligning af værdien af IRR med deres værdi gøre det muligt at træffe en informeret beslutning om muligheden for at lancere projektet. Omkostningerne ved mere end en finansieringskilde beregnes ved hjælp af den såkaldte vejede aritmetiske gennemsnitlige formel. Det hedder "Kapitalomkostninger" eller "Advance Capital Capital" (betegnet af SS).

Ved hjælp af denne indikator har vi:

Hvis:

  • IRR> CC, så kan projektet lanceres;
  • IRR = SS, så vil projektet ikke medføre nogen fortjeneste eller tab;
  • IRR

Sådan beregnes IRR manuelt

Langt før computerens fremkomst blev BNI beregnet ved at løse en ret kompleks ligning (se nedenfor).

Den indeholder følgende værdier:

  • CFt - pengestrøm for en periode t;
  • IC - finansielle investeringer i fase af projektets lancering
  • N er det samlede antal intervaller.

Uden særlige programmer kan IRR af projektet beregnes ved hjælp af fremgangsmåden til successiv tilnærmelse eller iterationer. For at gøre dette er det først nødvendigt at vælge barrierehastigheder på en sådan måde, at minimumsværdierne for NPV modulo findes og udføre tilnærmelse.

Løsningen ved hjælp af fremgangsmåden til successive tilnærmelser

Først og fremmest er det nødvendigt at skifte til sprog af funktioner. I denne sammenhæng vil IRR forstås som værdien af udbyttet r, ved hvilken NPV, som er en funktion af r, bliver nul.

Med andre ord er IRR = r sådan, at når den er substitueret i NPV-udtrykket (f (r)), nulstilles den.

Nu løser vi det formulerede problem ved metoden for successive tilnærmelser.

Under iterationen er det sædvanligt at forstå resultatet af den gentagne anvendelse af en matematisk operation. I dette tilfælde bliver værdien af funktionen beregnet i det foregående trin det samme argument i det næste trin.

Beregning af IRR udføres i 2 trin:

  • Beregning af IRR ved ekstreme værdier af normal rentabilitet r1 og r2 sådan at r1
  • Beregning af denne indikator til værdier af r tæt på værdien af IRR, opnået som følge af tidligere beregninger.

Når løsningen løses, vælges r1 og r2 således at NPV = f (r) inde i intervallet (r1, r2) ændrer værdien fra minus til plus eller omvendt.

Således har vi formlen til beregning af IRR indikatoren i form af udtrykket præsenteret nedenfor.

Det følger heraf, at det for at opnå IRR-værdien er nødvendigt at først beregne NPV'en for forskellige værdier af% væddemålet.

Mellem indikatorerne NPV, PI og CC er der følgende forhold:

  • Hvis værdien af NPV er positiv, så IRR> CC og PI> 1;
  • Hvis NPV = 0, så IRR = CC og PI = 1;
  • Hvis NPV-værdien er negativ, så IRR

Grafisk metode

Nu hvor du ved, hvad en IRR er, og hvordan man beregner den manuelt, er det værd at lære sig en yderligere metode til at løse dette problem, hvilket var en af de mest eftertragtede, før computere dukkede op. Dette er en grafisk version af definitionen af IRR. Til konstruktion af grafer er det påkrævet at finde værdien af NPV, idet der i formlen til beregningen er forskellige værdier af diskonteringsrenten.

Sådan beregnes IRR i Excel

Som du kan se, er det ret svært at manuelt finde BNI. Hertil kræves visse matematiske viden og tid. Det er meget nemmere at lære at beregne IRR i Excel (se eksempel nedenfor for et eksempel).

Til dette formål har Microsoft bordprocessoren en speciel indbygget funktion til beregning af den interne diskonteringsrente - IRR, som giver den ønskede IRR-værdi i procentdele.

syntaks

IRR (hvad det er og hvordan man beregner det er nødvendigt at kende ikke kun specialister, men også almindelige låntagere) i Excel betegnes som VSD (Values, Assumption).

Lad os overveje sin syntaks mere detaljeret:

  • En værdi er en matrix eller en reference til celler, der indeholder tal, for hvilke det er nødvendigt at beregne IRR, under hensyntagen til alle de krav, der er angivet for denne indikator.
  • Forudsætningen er en værdi, der vides at være tæt på IRR-resultatet.

I Microsoft Excel bruger IAS-metoden beskrevet ovenfor den iterationsmetode, der er beskrevet ovenfor. Det begynder med værdien "Assumption", og udfører de cykliske beregninger, indtil resultatet opnås med en nøjagtighed på 0.00001%. Hvis den indbyggede IRR-funktion ikke producerer et resultat efter 20 forsøg, udsender bordprocessoren en fejlværdi, angivet som "# NUMBER!".

Som praksis viser, er der i de fleste tilfælde ingen grund til at indstille en værdi for værdien "Assumption". Hvis den udelades, anses processoren for at være 0,1 (10%).

Hvis den indbyggede IRR-funktion returnerer en "# NUMBER!" Fejl, eller hvis resultatet ikke svarer til forventningerne, kan du udføre beregninger igen, men med en anden værdi for argumentet "Assumption".

Løsninger i Excel: valgmulighed 1

Lad os prøve at beregne IRR (hvad det er, og hvordan man beregner denne værdi manuelt, ved du allerede) ved hjælp af den indbyggede IRR-funktion. Antag, at vi har data i 9 år fremover, som er optaget i et Excel-regneark.

En

B

C

D

E

1

Periode (år) T

Indledende omkostninger

Monetær indkomst

Pengestrømme

Pengestrømme

2

0

200 000 р.

- s.

200000 р.

200000 р.

3

1

- s.

50000 р.

30000 р.

20000 р.

4

2

- s.

60000 р.

33000 р.

27000 р.

5

3

- s.

45000 р.

28000 р.

17000 р.

6

4

- s.

50000 р.

15000 р.

35000 р.

7

5

- s.

53000 р.

20000 р.

33000 р.

8

6

- s.

47000 р.

18000 р.

29000 р.

9

7

- s.

62000 р.

25000 р.

37000 р.

10

8

- s.

70000 р.

30 000 р.

40000 р.

11

9

- s.

64000 р.

33000 р.

31000 р.

12

IRR

6%

I cellen med adressen E12 blev formlen "= VSD (E3: E2)" indført. Som følge af brugen gav bordprocessoren en værdi på 6%.

Løsninger i "Excel": valgmulighed 2

Ifølge de data, der er vist i det foregående eksempel, skal du beregne IRR'en ved hjælp af "Find solutions" -tillægget.

Det giver dig mulighed for at søge efter den optimale IRR for NPV = 0. For at gøre dette skal du beregne NPV (eller NPV). Det er lig med mængden af diskonteret pengestrøm efter år.

En

B

C

D

E

F

1

Periode (år) T

Indledende omkostninger

Monetær indkomst

Pengestrømme

Pengestrømme

Rabat kontantstrøm

2

0

200000 р.

- s.

200000 р.

200000 р.

3

1

- s.

50000 р.

20 000 р.

20000 р.

20000 р.

4

2

- s.

60000 р.

20000 р.

27000 р.

27000 р.

5

3

- s.

45000 р.

20000 р.

17000 р.

17000 р.

6

4

- s.

50000 р.

20000 р.

35000 р.

35000 р.

7

5

- s.

53000 р.

20000 р.

33000 р.

33 000 р.

8

6

- s.

47000 р.

20000 р.

29000 р.

29000 р.

9

7

- s.

62000 р.

20000 р.

37000 р.

37000 р.

10

8

- s.

70000 р.

20000 р.

40000 р.

40000 р.

11

9

- s.

64000 р.

20000 р.

31000 р.

31000 р.

12

NPV

69000 р.

IRR

Rabat kontantstrøm beregnes ved hjælp af formlen "= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5".

Derefter formlen for NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Dernæst skal du finde ud af optimeringen ved hjælp af tilføjelser "Solver" er værdien af IRR rabat hastighed, hvormed den NPV for projektet er lig med nul. du ønsker at åbne afsnittet "Data" i hovedmenuen for at nå dette mål og finde funktionen "Søg efter løsninger."

I det vindue, der vises, skal du udfylde linjen "Set target celle" med angivelse adresse NPV beregning formel, t. E. + $ F $ 16. derefter:

  • valgte værdi for dette "0" celler;
  • vinduet "celleforandringer" gøre parameteren + $ F $ 17, t. e. værdien af den interne rente.

Som et resultat af optimering regneark fylder en tom celle med adressen F17 værdien af diskontoen. Som det fremgår af tabellen, er resultatet lig med 6%, hvilket falder sammen med beregningen af den samme parameter modtaget vha den indbyggede formel Excel.

MIA

I nogle tilfælde er det nødvendigt at beregne den modificerede interne rente. Det afspejler den mindste IRR af projektet i tilfælde af geninvestering. Formlen til beregning af MIRR som følger.

hvor:

  • MIRR - interne forrentning af investeringen;
  • COFt - udstrømning af midler i løbet af projektet tidsperioden t;
  • Çift - tilstrømningen af finansiering;
  • r - diskontoen, som er lig med WACC investeret af WACC;
  • d -% Stjerner rate geninvesteret;
  • n - antal tidsperioder.

Beregning MIRR i tabelform processor

Fortrolig med de IRR egenskaber (hvad det er, og hvordan man beregner sin værdi grafisk du allerede kender), du kan sagtens lære, hvordan man beregner det modificerede interne rente til Excel.

Til denne regnearksprogram, en særlig indbygget funktion MIA. Tag alle de samme, allerede overvejet et eksempel. Hvordan til at beregne IRR på det, er det allerede blevet overvejet. MIRR til tabellen som følger.

En

B

C

D

E

1

lånebeløbet som en procentdel

10%

2

niveau af geninvestering

12%

3

Periode (år) T

startomkostninger

kontant indkomst

pengestrøm

pengestrøm

4

0

200000 s.

- s.

200000 s.

200000 s.

5

1

- s.

50000 s.

30000 på s.

20000 på s.

6

2

- s.

60000 s.

33000 s.

27000 s.

7

3

- s.

45000 s.

28000 s.

17000 s.

8

4

- s.

50000 s.

15000 på s.

35000 s.

9

5

- s.

53000 s.

20000 på s.

33000 s.

10

6

- s.

47000 s.

18000 på s.

29000 s.

11

7

- s.

62000 s.

25000 s.

37000 s.

12

8

- s.

70000 s.

30000 på s.

40000 s.

13

9

- s.

64000 s.

33000 s.

31000 s.

14

MIA

9%

Cellen indføres E14 formel for MIRR «= MIRR (E3: E13; C1, C2)».

Fordele og ulemper ved at bruge indikatoren for interne rente

Den metode til at beregne mulighederne for projekter ved at beregne IRR og sammenlignes med værdien af kapitalomkostninger er ikke perfekt. Men det har visse fordele. Disse omfatter:

  • Evnen til at sammenligne forskellige investering i form af deres tiltrækningskraft og effektiv udnyttelse af den investerede kapital. For eksempel er det muligt at foretage en sammenligning med udbyttet i tilfælde af risikofrie aktiver.
  • Evnen til at sammenligne forskellige investeringsprojekter med forskellig investeringshorisont.

Samtidig er åbenlyse svagheder denne indikator. Disse omfatter:

  • manglende indeksere den interne rente for at afspejle mængden af geninvestering i projektet;
  • det er vanskeligt at forudsige kontant betaling, som deres værdi påvirkes af mange risikofaktorer, objektiv vurdering, som er vanskeligere;
  • manglende afspejle den absolutte mængde af indkomst (kontant provenu) på værdien af investeringerne.

Vær opmærksom! Sidste ulempe blev løst ved at holde indikatoren MIRR, som blev forklaret i detaljer ovenfor.

Da muligheden for at beregne IRR kan være nyttigt at låntagere

I henhold til kravene i den russiske centralbank, alle banker, der opererer i det område i Den Russiske Føderation, skal angive den effektive rente (ESR). Det kan uafhængigt beregne enhver låntager. For at gøre dette, vil han nødt til at bruge regneark, eksempelvis Microsoft Excel, og vælg en indbygget HDR. Til dette resulterer i den samme celle skal ganges med perioden T betaling (hvis månedligt, så T = 12, hvis fluorescerende, så T = 365) uden afrunding.

Nu, hvis du ved, hvad den interne rente, så hvis du siger, "For hver af følgende projekter, beregne IRR», vil du ikke have nogen problemer.

Similar articles

 

 

 

 

Trending Now

 

 

 

 

Newest

Copyright © 2018 da.unansea.com. Theme powered by WordPress.