Faldet af rublen (i 2014). Årsagen til faldet af rublen

Den russiske økonomi har overvundet en anden runde af vanskeligheder, hvoraf den ene - svækkelsen af den nationale valuta i forhold til dollaren. Hvad er årsagen til faldet af rublen? Hvad er det - en systemisk fænomen eller spekulative effekt? Hvad er konsekvenserne for almindelige borgere og virksomheder?

Den pessimistiske prognose

Ifølge nogle analytikere, kan den amerikanske dollar værdi ved udgangen af 2014 vokse til 37-40 rubler (eller det vil være den gennemsnitlige dollarkurs). Den væsentligste årsag til svækkelsen af de russiske pengesedler kaldet forværringen af den nationale økonomi. Eksperterne, som er tilhængere af en sådan pessimistisk prognose, mener også, at de i forvejen lave BNP dynamik vil falde yderligere, og kapital - flyde ud af landet.

Positionen af rublen, vil analytikere pessimister tror svække ikke blot over for dollaren, men også til andre store valutaer i verden. Der er også en opfattelse, at nu er der en periode med stabilitet af rublen devaluering i den russiske økonomi, som følge af forværringen af betalingsbalancen. Forværring stilling af den russiske valuta, siger analytikere, kan bidrage til den politik, Federal Reserve System i USA, der i 2014 kunne fortsætte med at reducere påvirkningen monetære foranstaltninger på økonomien, og i 2015 at begynde at hæve refinansieringssatsen.

Ifølge handlende

Fagfolk inden for valutatransaktioner vurderes, at placeringen af rublen over for dollar er ikke værre end for andre valutaer. presset fra markedet, i henhold til de handlende, blev også testet, og den australske dollar, den argentinske peso og den tyrkiske nationale valuta - TRY. Alle af dem, som rublen - den såkaldte "handelsvare" penge. I slutningen af 2014 dollar, ifølge handels- eksperter, kan det koste 34-35 rubler, euro - omkring 45-46 enheder af den russiske valuta. Inden for et år, men der kan være udsving.

Den væsentligste årsag til faldet af rublen, tror handlende - i de globale nyorientering investeringsstrømme - udstrømning af kapital fra nye markeder, som hører til Rusland, og investeret i økonomierne i de udviklede lande. Denne tendens kan være relevant i de kommende år. Men svækkelsen af den nationale valuta i Den Russiske Føderation, som de finansielle eksperter mener, kan stærkt føler borgerne: en høj sandsynlighed for væksten i forbrugerpriserne.

Udtalelsen fra det videnskabelige miljø

Nogle eksperter fra det antal økonomer mener, at svækkelsen af rublen bliver langvarig karakter i 2014. Som et resultat af denne beslutning for Den Europæiske Centralbank for at minimere regulering valutamarkedet kan revideres. Men når kursen stabiliserer, centralbanken kan igen svække kontrollen over bud. Meget i den nationale pengepolitik, som eksperter mener, afhænger af den rette fortolkning og forståelse af den økonomiske vækst. For eksempel taler om væksten i realøkonomien på eksemplet med de udviklede lande, ifølge forskerne, er der ingen grund, fordi der er for dyrt arbejdskraft.

Kunstig vækst gennem akkumulering af kapitalandele - er, ifølge nogle eksperter, "boble", som vil briste til sidst. Men for Rusland, som forskerne mener, den økonomiske vækst kan være ganske håndgribelig, og det er en svækkelse af valutaen - den virkelige faktor på sin stimulus. I efteråret af rublen øget eksport, mens investorerne profit stiger (men kan også sænke troværdigheden af markedet).

Den optimistiske scenario

På trods af den overflod af negative scenarier for rublen over for dollar og dens indvirkning på den russiske økonomi, der er blandt økonomer er ganske optimistisk syn på situationen. Der er en version, der i 2014 nogle af krisen, er karakteristisk for de foregående år, slippe af eurozonen, som er den vigtigste handelspartner Rusland. Økonomien i de lande, hvor den officielle valuta - euroen, i 2014 kunne vokse med mere end 1%.

Dette kan føre til vækst i den russiske eksport af råvarer, samt en stigning i prisen for det. Hvis det sker, vil det vokse, og overskuddet af Den Russiske Føderation handel, og efter det vil bremse udstrømning af udenlandsk kapital. Resultatet vil blive støttet som rublen over for dollar. Ifølge en sådan et optimistisk scenario, kan Ruslands BNP-vækst i slutningen af 2014 overstige 2,5%, mens dollarkursen ikke vil overstige 33 rubler. Således gives prognosen, hvornår vil nedgangen af rublen inden 2014.

retrospektiv

Blandt økonomer er der et synspunkt, at nedskrivningen af rublen i forhold til verdens førende valutaer - fænomenet helt nye og helt naturligt at den russiske økonomi. Selv hvis vi ikke tager hensyn til den krise i 1998 , da den russiske nationale pengeseddel dollar faldt flere gange, nok til at huske recessionen i økonomien i 2008-2009. Så den russiske valuta er blevet underkastet mindst en stærk devaluering end i 2014. Men som efterfølgende begivenheder viste, rublen over de næste par år, trygt spillede positionen af dollaren og euroen.

Du kan også huske den valuta handel efteråret 2012 - når kurset var præget af meget høj volatilitet, mange eksperter forudsagde den forestående sammenbrud af rublen, men det skete ikke. I dag har den russiske valuta faldet i pris, men den er baseret på erfaringerne fra tidligere år, og kan ikke give anledning til at foretage vidtrækkende konklusioner om videreudvikling af den nationale økonomi. I 2008-2009, at økonomien havde specifikke grunde til faldet af rublen. 2014 th kan afsløre andre faktorer, der påvirker den russiske valuta.

Tendenser i udviklingslandene

Der er en opfattelse blandt økonomer om, at rublen opfører sig på valutahandel omkring det samme som pengesedler og andre udviklingslande, især lande BRICS (der rangerer som Brasilien, Indien, Rusland, Kina og Sydafrika, nogle gange). Det faktum, at der nu er en global investering udstrømning af udenlandske investorer fra disse økonomier. Svække den nationale valuta, da der er god grund til efteråret - rublen, den virkelige, yuan eller rand betyder ikke noget - en faktor, som er fælles for landene i gruppen. Rusland, og dermed også miste attraktivt for udenlandsk kapital.

Strømmen af investeringerne er også knyttet til det faktum, at den amerikanske centralbank gradvist strammet pengepolitikken, hvilket reducerer udstedelse af usikrede dollars og stigende indenlandske renter på lån. I lighed med de førende økonomier i verden "stramme livremmen" og andre udviklede lande. Investorerne ser denne tendens, gennemsyret af stor tillid til markederne og foretrækker at sende deres kapital der, snarere end i udviklingslandene. Økonomer påpeger også, at BRICS valuta ikke er så meget svækket som dollaren styrket på grund af forbedrede amerikanske markedsvilkår.

Interne årsager svækkelse af rublen

Falling rubel som nogle eksperter mener, skyldes ikke at eksterne og interne faktorer. For det første på grund af den aktive Anmeldelse Central Bank of Rusland licenser fra private banker - i 2013 proceduren blev udført på 20-bank finansielle institutioner. Den mest resonante fortilfælde - lukningen af "Master-Bank", en af de største i landet. For det andet Bank of Rusland besluttet gradvist at give slip af rublen i "frit flydende".

Grunden til dette - ønsket om at fremme den industrielle udvikling af landet, som ikke er let at vedligeholde rentabiliteten af eksporten. "Svag" rubel kunne reducere prisen på russiske varer og gøre den indenlandske produktion mere konkurrencedygtig. Nogle økonomer mener, at nedgangen i den nationale valuta i Den Russiske Føderations myndigheder rentable: lån optaget af statsobligationer i rubler, og olieindtægterne beregnes i US dollars. Med væksten af dollaren staten vil modtage mere end på den nationale valuta til at betale renter på obligationerne.

Konsekvenserne af en svækkelse af rublen

Hvad truer nedskrivningen af rublen? På trods af, at svækkelsen af valutaen - det er først og fremmest, makroøkonomiske indikatorer, virkningerne af dette fænomen kan mærkes og almindelige borgere. Ifølge nogle eksperter, kan faldet af den nationale valuta i Rusland føre til højere priser på importerede varer (især for elektronik, biler, medicin, tøj, samt forarbejdede varer, råvarer til fremstilling er købt i udlandet).

Pris vandretur i disse segmenter som analytikere estimerede, kunne nå 15%. Hertil kommer, jo dyrere ferie for russere i udlandet (især i de udviklede lande). Priserne for flybilletter og hoteller udtrykkes oftest i amerikanske dollar, og deres nominelle værdi, på trods af valutakursudsving, forbliver uændret, hvilket betyder, at den faktiske værdi af rejseudgifterne ved omregning af de russiske valuta stiger. Borgerne kan således ikke være ligeglade med fænomenet faldende rubel. Hvad vil yderligere svækkelse af de nationale sedler i Den Russiske Føderation, økonomerne forklare ganske anskueligt.

Fed faktor

Som nævnt ovenfor, er der en teori om, at rublen over for dollar afhænger direkte af den politik, Federal Reserve System. Nu er denne finansielle institution reducerer det såkaldte program af "lempe" når trykpressen udstedt usikrede dollars. Fed reducerer køb af obligationer og realkreditlån kontrakter. Den nye ledelse af Federal Reserve System lover en fleksibel tilgang til at arbejde med dette program. Vi har denne finansielle institution nogle ændringer i forhold til myndighederne. Hvis år siden Fed måtte overbevise Kongressen om behovet for at hæve loftet for den offentlige gæld, men nu er det ikke mening - Åbent Parlamentet har ret til at ændre loftet på ethvert tidspunkt. Dette, økonomer mener, er med til at reducere risikoen for den amerikanske økonomi fra Federal Reserve System. , Det amerikanske marked har således en god chance for at stabilisere og, som et resultat, styrkelse af dollaren i international valutahandel.

Fordele og ulemper ved en svækkelse af rublen

Faldet af rublen - et fænomen, der ikke altid arbejde på økonomien negativt. Der er dette fænomen af fordele og ulemper. Blandt de uomtvistelige fordele - øget omsætning på eksportvirksomheder og, som en konsekvens, væksten af skattebetalinger til budgettet for Rusland. Stimuleret import substitution - prisen på stiger udenlandske varer, og bliver mere rentabelt at købe produkter af den indenlandske produktion. Det bidrager til den økonomiske vækst. Til gengæld for at forstå, hvad der truer rublen dråbe, det er værd at huske, at et lands udlandsgæld. Det er penge, at beboerne tog udlandet - som regel i dollar. Derfor er den største ulempe ved svækkelsen af den russiske valuta - stigningen i belastningen på sådanne låntagere. Den udlandsgæld Rusland er nu i hundredvis af milliarder af dollars (ifølge beregninger foretaget af nogle eksperter, er det allerede overskredet landets internationale reserver). Lang og markant svækkelse af rublen bliver urentabelt for virksomhederne (og især til kommercielle banker), der har brug udenlandske kreditorer.

prognoser for banker

De største russiske og udenlandske banker forsøger også at vurdere faldet af rublen og forudsige de fremtidige dynamik den nationale valuta i Den Russiske Føderation. Det skal bemærkes, at kreditinstitutterne er indstillet generelt optimistiske. Banker såsom "VTB Capital", Morgan Stanley, såvel som "Alfa-Bank", forventes det, at der ved udgangen af 2014 dollaren vil koste 35 rubler. Citi, "Discovery", "Uralsib" se rublen styrke betydeligt: i publikationerne fra disse institutioner optrådte tal mellem 32,3 og 34,5 af de russiske valutaenheder pr amerikansk bank note til slutningen af året. Flere ser pessimistisk prognose af rublen af HSBC (35,4 per dollar), "Renaissance" (35,5). Den største svækkelse af den russiske valuta ser UBS (36,5). Det skal bemærkes, at mellem fremskrivningerne med hensyn til bredden af rublen mod andre store valutaer i verden - euroen - er også observeret en signifikant forskel - fra 43,4 (Morgan Stanley) til 48,4 RF enheder pr eurosedler (Citi).