Finansiel gearing

Finansiel gearing, eller som det også kaldes, er en finansiel løftestang et bestemt forhold mellem lånt kapital og selskabets egne økonomiske ressourcer. Denne indikator gør det muligt at vurdere virksomhedens stabilitet og risiko. Når værdien er mindre, jo mere fast føler firmaet i de nuværende markedsforhold. Muligheden for at låne betyder for enhver virksomhed løsningen på de problemer, der er opstået, og for at opnå yderligere overskud, det vil sige en stigning i rentabiliteten.

Navnet på dette udtryk kom til os fra engelsk, ordet "gearing" kan oversættes som en løftestang eller et middel til at opnå resultatet. Dette er en bestemt faktor, en lille svingning af den har en betydelig indvirkning på indikatorerne, der er forbundet med det.

Tiltrækningen af lånte kapital er altid forbundet med en vis grad af risiko. Hvorfor går virksomhederne for dette, fordi du helt kan styre dine egne midler? Faktum er, at finansiel gearing giver dig mulighed for at få ekstra fortjeneste, forudsat at den samlede kapital er rentabilisk større end rentabiliteten af lånet. Jo mere kapital der er til rådighed for virksomhedens øverste ledere, desto bredere er investeringsmulighederne. Det skal dog altid huskes, at i modsætning til udbytte skal betalinger til brug af lånte midler ske rettidigt og fuldt ud.

Den økonomiske gearingskoefficient beregnes ved hjælp af følgende formel:

KFL = NS / SC, hvor

NZ - netto låntagning

SS - egenkapital.

Nettolåntagning er det samlede beløb af banklån og overtræk netto efter likvider og andre likvide aktiver.

Egne midler er størrelsen af den udstedte og indbetalte tilladte kapital, beregnet til aktiekursens nominelle kurs, plus beholdning og andre akkumulerede reserver sammen med yderligere kapital, hvis sådanne er tilgængelige fra virksomheden.

Koefficienten, der bestemmer den økonomiske gearing, beregnes ofte ved hjælp af en 5-faktor model:

KFL = (lånte kapital / samlede aktiver): (fast kapital / samlede aktiver): (omsætningsaktiver / anlægsaktiver): (værdi af egen driftskapital / omsætningsaktiver)

I den russiske teori vurderes økonomisk gearing afhængigt af datakilden ved hjælp af en af flere metoder:

1. Ifølge regnskabsdata.

I dette tilfælde tages kun langfristede lån i betragtning, og der tages ikke hensyn til kortfristede lån. Den kritiske værdi af koefficienten er lig med en, og nulværdien indikerer, at virksomheden forvalter hovedsagelig på egne måder.

2. Baseret på skatterapportering (resultatopgørelse).

I denne metode anvendes to formler afhængigt af om der er historiske data til beregningen. I så fald er beregningen som følger:

PL = ΔPP / ΔOP, hvor

FL - økonomisk gearing;

ΔЧП - ændring af nettoresultatet

ΔОП - ændring i driftsresultat.

Hvis historiske data ikke er tilgængelige, anvendes følgende formel:

DFL = OP / (OP-P), hvor

DFL - økonomisk gearing;

OP - driftsresultat

P - Beløbet på udlån og lån.

Minimumsværdien af indikatoren beregnet ved denne teknik er en.

3. Baseret på metodiske anbefalinger.

I dette tilfælde er beløbet for alle forpligtelser, uanset periode, inkluderet i sammensætningen af den lånte kapital.

Effekten af økonomisk gearing er en anden vigtig parameter, der gør det muligt at foretage en kvantitativ vurdering af brugen af lånte midler. Det bestemmes af nedenstående formel:

EFL = (1 - NP) * (KR - CK) * SQ / CK, hvor:

EFL - den efterspurgte effekt af finansiel gearing,%;

NP er decimaltrykket af indkomstskattesatsen ;

KR - Lønsomhedskoefficienten for alle aktiver i virksomheden,%.

Ck - den gennemsnitlige værdi af renten på lånet,%.

ZK - værdien af den lånte kapital.

SC - værdien af egenkapitalen.