Variation Margin - et effektivt redskab til handel futures

For at forstå et sådant udtryk som "variationsmargin" er nødvendig for at dechifrere hvad margenen i generel forstand. Således margen - en vis mængde penge, der er modtaget af den ene part som garanti for opfyldelse af betingelserne for transaktionen af den anden part. Grundlaget for dette koncept er, at hvis du pludselig har betalt den side marginer vil være insolvent og kan ikke opfylde visse forpligtelser, det parti, der tog den margen, være i stand til at betale med det åben position. For at sige det anderledes, kan den margen anses tilstrækkeligt vigtigt middel til betaling, hvorved rydningen af selskabet vil være i stand til at håndtere de store risici i aktiehandel.

Variation margin er den daglige resultatopgørelsen på en futures kontrakt erhvervsdrivende. Med andre ord, det økonomiske resultat i penge i slutningen af hver handel session på markedet.

I tilfælde af variationen fortjenstmargen er positiv, og hvis den erhvervsdrivende et tab, da denne indikator har en negativ værdi, og det modtagne beløb vil blive trukket fra din konto i slutningen af rydningen.

Den væsentligste forskel mellem futures på aktiehandler - i form af likviditet på kontoen. Således når terminsforretninger debiteres eller penge modtaget hver dag, uanset det faktiske salg, og aktierne vil gå til en konto tilhørende de penge, når de sælges.

Prøv at forstå et konkret eksempel. Stock værdi af virksomheden er 200 rubler. og en erhvervsdrivende køber det for de samme 200 rubler. Aktiekursen er steget til 220 rubler. Men mens bestanden ikke bliver solgt, bliver overskuddet på kontoen ikke modtaget.

Nu en anden variant af drift med de samme aktier - terminsforretninger, hvorved han vil se og beregning margen. Trader købt en futures kontrakt på aktier af samme foretagende i en tid, hvor prisen på værdipapirmarkedet var 200 rubler. Udgifterne til futures kontrakt vil være 20.000 rubler. (Hver futures kontrakt omfatter udgifter til 100 aktier). For at blive ejer af en futures erhvervsdrivende skal betale for at garantere sikkerheden i mængden af 12% fra 20.000 rubler. og 2400 rubler. Hver dag, opsummerede sådan en aftale. For eksempel, i slutningen af den første dag aktiekursen er steget til 220 rubler., Henholdsvis og værdien af de futures vokser til 22.000 rubler. Positiv forskel i 2000 rubler. krediteret kontoen for erhvervsdrivende futures, på trods af, at den holdning ikke er blevet lukket, og han er ikke solgt futures. Denne forskel er variationsmarginen, og positiv.

Beregningen af variationsmarginen den følgende dag udføres, baseret på futures pris på 22.000 rubler. Hvis markedet på denne dag vil lukke på prisen på aktierne i de 21300 rubler, vil det falde i forhold til den foregående dag 700 gnide., Som skal oplades med en futures-konto. , Den erhvervsdrivende modtager således en negativ variation margin.

Som det fremgår af dette eksempel, er de vigtigste at vise resultatet af transaktioner på en futures marked er variationsmarginen som defineret i sig selv viser en positiv øjeblik, hvor det bruges. Denne strøm af indkomst, uanset om salget af futures, i modsætning til handel med værdipapirer på børsen.

Men der er også ulemper ved at bruge denne futures handel værktøj. Dette er sandsynligheden for permanent nedlukning negativ margen til den fulde gennemførelse af midler på grund af den erhvervsdrivende i tilfælde af aktie kursbevægelser i en tabende side. Derfor, for at holde den futures mægler ved behov for at gøre ekstra penge på kontoen, ellers kan denne position med magt lukket, vil bringe visse tab for den erhvervsdrivende.

På aktiemarkedet værdipapirer sådanne situationer ikke opstår, fordi når de køber betalt den fulde værdi af aktier, i stedet for 12% af sikkerheden, som i terminsforretninger.

Variation margin for forskellige futures kontrakt beregnes på grundlag af de officielle algoritmer givet i specifikationen af futures. Exchange specifikation er et dokument, der indeholder de vigtigste parametre i kontrakten. Det var der enighed om, og hvor stor en procentdel af værdien af aktier i sikkerhed.