Effekten af indkomst og substitutionsvirkningen er nøglen til at forstå ændringen i efterspørgslen

Ændringen i råvareprisen fører i almindelighed til et fald i efterspørgslen efter det. Dette skyldes, at der er en indkomsteffekt og en substitutionseffekt, som bestemmer denne type ligevægt på markedet. Disse to fænomener er så indbyrdes forbundne, at forskere stadig er involveret i at udvikle metoder, der vil hjælpe med at kvantificere deres indvirkning.

Effekten af udskiftning er, at køberen søger at købe flere varer, hvis værdi er faldet og erstatter dem med dyrere varer. Således påvirker priserne på erstatningsprodukter efterspørgslen og forbrugernes ønske om at købe bestemte produkter. Hvis erstatninger er dyrere, så vil den vokse, og hvis billigere, så falder. Indkomstvirkningen og substitutionsvirkningen gælder dog ikke for luksusvarer og såkaldte Giffen-produkter. Dette skyldes det faktum, at i tilfælde af at en af vektorerne virker stærkere end den anden, så vil efterspørgslen ændre sig, alt andet lige i samme retning som varens pris.

I et ord består indkomstvirkningen i det faktum, at når omkostningerne reduceres, frigives den del af forbrugernes budget, hvilket gør den relativt rigere. Hvis prisen på en af de varer, der er nødvendig for emnet, stiger, bliver den relativt ringere, hvilket fører til, at det reducerer forbruget af næsten alle de sædvanlige varer. Her kommer effekten af udskiftning også i spil, hvilket tvinger køberen til at søge efter erstatninger til dyrere produkter for at kunne opfylde alle hans behov i fuldere volumen. Derfor har den kumulative virkning af indkomst og substitutionsvirkning en betydelig indvirkning på prisniveauet og konkurrencen i branchen og dermed på markedsvilkårene.

Som nævnt ovenfor er der i økonomien et problem forbundet med differentieringen af indflydelsen på efterspørgselsværdien af data fra to modsatrettede vektorer. Indtægtseffekten og substitutionsvirkningen betragtes sædvanligvis på grundlag af to tilgange. Tilhængere af den første tilgang, udviklet af E.E. Slutsky insisterer på, at kun det indkomstniveau, der giver det samme sæt af varer, kan kaldes uændret. Slutsky's grafiske model indikerer, at det optimale valg af forbrugeren bestemmes af berøringspunktet for ligegyldighedskurven og budgetlinjen. For at overveje effekten af indkomst og substitutionseffekten separat lægger Slutsky en ekstra budgetpost i forbindelse med en ændring i forbrugernes relative indkomst forårsaget af et fald eller stigning i varens pris. Derefter gennemfører forskeren en anden budgetpost, men uden at tage hensyn til den første faktor, som gør det muligt at beregne substitutionsvirkningen ved hjælp af denne grafiske model.

En lignende tilgang fremgår af udenrigsøkonomen J. Hicks, der går ud fra den antagelse, at det relative indkomstniveau afhænger af nytten af de fordele, der er erhvervet på den. Hvis de forskellige beløb i absolutte tal giver den samme tilfredshed med behov, er de derfor relativt ens.